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深化改革推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展系列報道

擴面提質(zhì) 多層次資本市場(chǎng)加速形成新生態(tài)

來(lái)源:經(jīng)濟參考報
2024-06-27 13:41

原標題:深化改革推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展系列報道(引題)

擴面提質(zhì) 多層次資本市場(chǎng)加速形成新生態(tài)(主題)

經(jīng)濟參考報記者 羅逸姝

近年來(lái),伴隨著(zhù)科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所等不同板塊的設立和發(fā)展,以及全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng),我國多層次資本市場(chǎng)建設逐步完善,為不同發(fā)展階段企業(yè)的直接融資支持打下堅實(shí)的基礎??傮w來(lái)看,我國多層次資本市場(chǎng)體量結構已發(fā)生深刻變化,上市公司數量、質(zhì)量同步提升,在新一輪全面深化改革之下,正在朝著(zhù)服務(wù)實(shí)體覆蓋面和精準度不斷提升、制度體系日趨完善、資源配置樞紐更為通暢的嶄新生態(tài)邁進(jìn)。

市場(chǎng)體量持續增長(cháng)

從目前來(lái)看,我國多層次資本市場(chǎng)遵循錯位發(fā)展、功能互補的市場(chǎng)定位,目前已經(jīng)形成了包括主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所、全國股轉系統等在內的成熟體系,對于實(shí)體經(jīng)濟直接融資的支持涵蓋了不同行業(yè)與企業(yè)的不同生命周期:主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè);科創(chuàng )板突出“硬科技”特色,發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗田”作用;創(chuàng )業(yè)板主要服務(wù)于成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè);而北交所與全國股轉系統則共同打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。

“近年來(lái),我國資本市場(chǎng)體系建設不斷完善,主板、科創(chuàng )板等不同板塊的設立和發(fā)展,為企業(yè)提供了融資有效便捷渠道。隨著(zhù)不斷優(yōu)化交易機制等措施的落地,市場(chǎng)活躍度不斷提升,更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展?!贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂對《經(jīng)濟參考報》記者表示,多層次資本市場(chǎng)的建設發(fā)展,對于實(shí)體經(jīng)濟轉型和新質(zhì)生產(chǎn)力培育至關(guān)重要,有助于創(chuàng )新型和成長(cháng)型企業(yè)發(fā)展,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級,加速新質(zhì)生產(chǎn)力的形成。

在多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善的背景下,各層級上市公司數量、質(zhì)量近年來(lái)逐步提升。2023年,面對國內外多重因素挑戰,上市公司作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“生力軍”,依然展現出穩健增長(cháng)的業(yè)績(jì)走勢。

以科創(chuàng )板為例,成立五年多來(lái),科創(chuàng )板堅守“硬科技”定位,從“零”開(kāi)始不斷發(fā)展壯大。截至2024年6月25日,科創(chuàng )板上市公司已達573家,總市值約為48533.53億元。根據上交所此前發(fā)布的年報數據顯示,科創(chuàng )板公司去年全年合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13977.8億元,同比增長(cháng)4.7%,其中,超六成公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入正增長(cháng),47家公司營(yíng)業(yè)收入增幅超過(guò)50%;全年實(shí)現凈利潤759.6億元。截至2023年末,累計124家次科創(chuàng )板公司牽頭或者參與的項目獲得國家科學(xué)技術(shù)獎等重大獎項,六成公司核心技術(shù)達到國際或者國內先進(jìn)水平,累計形成發(fā)明專(zhuān)利超10萬(wàn)項。

“我國在多層次資本市場(chǎng)體系建設上成績(jì)卓著(zhù)?!蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝告訴《經(jīng)濟參考報》記者,我國已成功實(shí)現了板塊多元化,資本市場(chǎng)體量顯著(zhù)增長(cháng),上市公司數量和市值不斷攀升;投資者結構優(yōu)化,市場(chǎng)成熟度穩定性不斷提升;同時(shí),通過(guò)滬港通、深港通等渠道,加強了與國際資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通,推動(dòng)了國際化進(jìn)程。

大力推動(dòng)關(guān)鍵制度創(chuàng )新

近年來(lái),我國多層次資本市場(chǎng)持續深化改革,大力推動(dòng)關(guān)鍵制度創(chuàng )新,優(yōu)化融資結構,引導要素資源向科技創(chuàng )新領(lǐng)域聚集,更好地發(fā)揮了服務(wù)高水平科技自立自強的功能,服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的質(zhì)效不斷提升。

6月19日,證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng )板改革 服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng )板八條”),通過(guò)一攬子舉措深化科創(chuàng )板改革,包括支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng )板上市、優(yōu)化科創(chuàng )板上市公司股債融資制度、完善交易機制等,進(jìn)一步顯示出資本市場(chǎng)制度對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容,也體現了服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的精準導向。

在田利輝看來(lái),多層次資本市場(chǎng)的建設和發(fā)展,能夠有力推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟轉型和新質(zhì)生產(chǎn)力培育。他表示,多層次資本市場(chǎng)為我國企業(yè)提供多樣化的融資途徑,降低融資成本,提高融資效率;顯著(zhù)支持了高新技術(shù)企業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè),培育著(zhù)新質(zhì)生產(chǎn)力,推動(dòng)了創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略的落實(shí);還有序推動(dòng)了并購重組,開(kāi)展資源的優(yōu)化配置,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級。

投中信息研究院執行院長(cháng)劉璟琨告訴《經(jīng)濟參考報》記者,隨著(zhù)資質(zhì)獲取難度提升,國家高新技術(shù)企業(yè)、專(zhuān)精特新企業(yè)以及專(zhuān)精特新“小巨人”三類(lèi)企業(yè)上市、掛牌的占比在提升,說(shuō)明優(yōu)質(zhì)企業(yè)更容易獲得資本市場(chǎng)的認可。數據顯示,上述三類(lèi)企業(yè)中的上市企業(yè)占上市掛牌企業(yè)總量的比例分別約為44%、34%和52%,說(shuō)明不同企業(yè)基于自身發(fā)展階段選擇了不同的資本市場(chǎng),顯示出發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要意義。

不斷提升覆蓋面精準度

在業(yè)內人士看來(lái),伴隨著(zhù)我國多層次資本市場(chǎng)逐步完善,資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體覆蓋面和精準度有望獲得持續提升。

證監會(huì )主席吳清表示,下一步要提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準度。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅包括培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設未來(lái)產(chǎn)業(yè),也包括傳統產(chǎn)業(yè)的改造提升。當務(wù)之急是深入研究相關(guān)企業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展規律及其在投融資、激勵約束、公司治理等方面的需求,有針對性地豐富資本市場(chǎng)的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。

“全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的飛速發(fā)展,既為世界經(jīng)濟增長(cháng)注入了新動(dòng)能,同時(shí)也為全球資本市場(chǎng)帶來(lái)了新活力。通過(guò)發(fā)揮好多層次資本市場(chǎng)的作用,促進(jìn)實(shí)現高水平科技創(chuàng )新,對于引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展、支持現代化產(chǎn)業(yè)體系建設和新質(zhì)生產(chǎn)力培育具有重要作用?!敝袊鴩H金融股份有限公司董事長(cháng)、管理委員會(huì )主席陳亮日前在2024陸家嘴論壇上表示。

劉璟琨表示,不同階段的企業(yè)需要不同形式的金融產(chǎn)品,以匹配不同投融資訴求。多層次資本市場(chǎng)則需要分工面對不同階段的企業(yè),以不同的金融產(chǎn)品進(jìn)行差異化服務(wù)。比如,對于區域性股權交易市場(chǎng),可以以認股權為主要的業(yè)務(wù)開(kāi)展模式,幫助孵化或服務(wù)類(lèi)型的機構在缺少投資資金或者投資資質(zhì)時(shí),仍然能夠享受企業(yè)發(fā)展紅利。

田利輝認為,應當進(jìn)一步強化市場(chǎng)監管,確保公平、公正、透明的市場(chǎng)環(huán)境,保護投資者利益。同時(shí),還需要提升投資者對資本市場(chǎng)的認識和理解,培養成熟的投資文化;吸引長(cháng)期資本,培育耐心資本,支持實(shí)體經(jīng)濟的長(cháng)期發(fā)展。

責任編輯:鄭鑫

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